בפוליסות ביטוח אשר מרכיב החסכון שבהן הינו פועל יוצא מרווחי חברות הביטוח ("תוכניות חסכון משתתפות ברווחים"), תשואת החוסך בתוכניות כאמור אינה צמודה למדד המחירים לצרכן או לשער מטבע כלשהו, ולפיכך אין החוסך זכאי לפטור מהפרשי הצמדה המנוי בסעיף 9(13) לפקודה.

מסעיף 125(ג) הקובע מס בשיעור של 10% על תשואות מסוימות בשוק ההון הוחרגה במפורש תוכנית חיסכון בפוליסת ביטוח חיים משתתפת ברווחים.

כפועל יוצא מהאמור לעיל, ימוסו לכאורה כל רווחי תוכנות החסכון כאמור במס, בשיעור של 15% לרבות תשואתן שתשקף הצמדה למדד.

מבדיקה שנערכה בנושא עם נציבות מס הכנסה עולה כי מרכיב התשואה השווה להפרשי ההצמדה בתוכניות חסכון משתתפות ברווחים לא יחויבו במס ואילו הרווחים הריאליים יחויבו במס בשיעור של 15% במועד משיכת הכספים .